Le bitcoin est mort, vive le bitcoin. Après une année 2022 qui a vu l’effondrement des cours de la plus connue des crypto-monnaies, 2023, surtout dans les derniers mois de l’année, a vu son ascension fulgurante. Et peu importe que de nombreuses institutions financières de premier plan continuent de mettre en garde contre son caractère risqué et critique : même en ce début d’année 2024, le marché continue de récompenser la monnaie numérique, et plus la demande augmente, plus sa valeur s’accroît. Le bitcoin a progressé hier de 4,9 % pour atteindre 45 762 dollars, dépassant la barre des 45 000 dollars pour la première fois depuis avril 2022, entraînant avec lui d’autres crypto-monnaies et poursuivant un parcours qui lui a rapporté plus de 160 % au cours de l’année 2023.
Mais à quoi est dû le rachat du bitcoin ? Selon de nombreux analystes, il semble qu’il y ait deux facteurs principaux : d’une part, la clôture de plusieurs affaires pénales très médiatisées qui ont été résolues (même avec d’excellentes condamnations) au cours des dernières semaines et qui avaient assombri les perspectives du secteur au cours de l’année écoulée ; d’autre part, et surtout, le pari sur le feu vert de la Sec (la Consob américaine) pour le premier Etf américain à investir dans la principale crypto-monnaie. Nous avons connu une bonne reprise, mais nous ne sommes qu’au seuil du nouveau cycle », note Kelvin Koh, cofondateur et associé directeur de la société d’investissement Spartan Group.
En effet, d’ici le 10 janvier, la SEC devra décider si elle approuve la demande soumise conjointement par 21Shares et Ark Investment, le chef de file d’une douzaine de sociétés de gestion d’actifs – dont BlackRock, Invesco, Fidelity et WisdomTree – qui ont demandé à lancer des ETF qui achèteront et détiendront directement des bitcoins, augmentant ainsi la demande pour cet actif.
Un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds négocié en bourse qui peut être acheté et vendu sur le marché comme n’importe quelle autre action. Son objectif est de reproduire le plus fidèlement possible la performance, et donc le rendement, d’indices d’actions, d’obligations ou de matières premières. La SEC n’a jusqu’à présent jamais donné son feu vert à un tel instrument lié à la principale crypto-monnaie, mais le marché semble désormais croire en cette possibilité, qui pourrait attirer des sommes importantes de la part d’investisseurs particuliers et institutionnels en raison de la facilité d’obtenir une exposition à l’actif numérique sur une bourse réglementée.
Selon certaines estimations, un tel fonds – qui institutionnaliserait effectivement les crypto-monnaies en tant qu’instrument financier – attirerait jusqu’à 3 milliards de dollars d’investisseurs au cours des seuls premiers jours d’activité et des milliards supplémentaires par la suite, mais tout le monde n’est pas aussi optimiste. Ce qui est certain, c’est que la progression du cours du bitcoin en 2023 a dépassé celle d’actifs traditionnels tels que l’or, qui a gagné 10 % sur l’année, et l’indice S&P 500, qui a progressé de 20 %. Le bitcoin a également augmenté sa part sur le marché des crypto-monnaies, passant de 38 % à 50 %, selon les données de CoinGecko. Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies a atteint 1 700 milliards de dollars en 2023, contre 871 milliards de dollars à la fin de 2022.
Le bitcoin est également stimulé par l’intérêt accru des investisseurs pour le secteur après la clôture de deux affaires. Récemment, un jury américain a reconnu Sam Bankman-Fried, le fondateur et ancien PDG de l’échange de crypto-monnaies Ftx, coupable de l’une des plus grandes crises financières de l’histoire des États-Unis. En novembre, la plateforme Binance, un géant du secteur, a également réglé avec le ministère américain de la justice le paiement de 4,3 milliards de dollars et la révocation du PDG Chanpeng Zhao, coupable d’avoir violé les réglementations anti-blanchiment d’argent. Pour le marché des monnaies numériques, la clôture de ces deux affaires a été une bouffée d’air frais car elle permet de tourner la page et d’ouvrir un nouveau chapitre, qui pourrait également inclure l’approbation par Sec du premier Eft en bitcoin.
La SEC, l’organisme fédéral américain qui supervise la bourse, refuse depuis des années de donner son feu vert, jugeant le secteur risqué et opaque, mais l’implication de certains des plus grands investisseurs de Wall Street, de BlackRock à Franklin Templeton, qui ont remis de nouveaux documents à l’appui de leurs revendications, pourrait changer la donne et avoir un impact pas tout à fait prévisible sur l’ensemble de l’écosystème des crypto-monnaies.