jeu. Juin 20th, 2024

La chasse aux consommateurs aux cheveux blancs est ouverte. Et une armée de nouveaux « grands-parents » est dans le collimateur des grands investisseurs internationaux. En effet, le vieillissement de la population n’est pas seulement un défi pour certains des plus grands systèmes économiques du monde : c’est aussi une opportunité commerciale, comme on peut l’imaginer, et un véritable thème d’investissement pour ceux qui aiment se diversifier à la recherche de rendements stables dans le temps. Parmi les grands changements qui pourraient transformer le monde, l’évolution démographique est considérée comme une mégatendance par excellence, c’est-à-dire un processus appelé à se développer sur le long terme de manière apparemment irréversible. Il est anticyclique, c’est-à-dire capable d’évoluer indépendamment des cycles économiques, et constitue donc un pari moins risqué pour les investisseurs. Il n’est donc pas surprenant qu’elle ait donné naissance à une activité qui s’est développée comme un tambour battant au fil des ans ; et à une industrie connue sous le nom de Silver Economy, qui, selon les dernières estimations, vaut quelque 15,6 billions, soit plus que le PIB de la Chine, la deuxième économie mondiale. Un système qui s’appuie sur le secteur de la santé, mais qui s’oriente aussi vers les secteurs où les consommateurs seniors ont plus d’argent et de temps à dépenser, comme les voyages, le bien-être et le divertissement, voire les réseaux sociaux, tout en pensant déjà aux applications possibles de l’intelligence artificielle, ouvrant la voie au remplacement du grand nombre de travailleurs à l’âge de la retraite par des robots.

Des paniers spéciaux de valeurs exposées au vieillissement de la population ont vu le jour sur les marchés financiers (dont un indice Stoxx, le groupe dirigé par la Deutsche Boerse) et des fonds qui se proposent de répliquer sa tendance (le géant américain BlackRock est particulièrement actif sur ce front, avec son iShares Etf). Mais la tendance est en constante évolution. En croisant les statistiques de l’ONU avec celles d’autres organismes internationaux, il apparaît que la proportion mondiale de personnes âgées de plus de 60 ans doublera, passant de 11 % en 2011 à 22 % en 2050. Au niveau régional, les différences sont importantes. Alors qu’en Afrique, la proportion de personnes âgées de plus de 65 ans est actuellement de 3 %, elle atteint 17 % en Amérique du Nord et 19 % en Europe. Mais où se situent les investissements ? « Les valeurs du secteur de la santé sont parmi les plus grands bénéficiaires de cette mégatendance », explique Tilo Wannow, gestionnaire de portefeuille du fonds Oddo Bhf Polaris Balanced : « Pour donner un exemple, la société pharmaceutique danoise Novo Nordisk est récemment devenue la plus grande d’Europe en termes de capitalisation boursière, principalement en raison de la croissance rapide des ventes de Wegovy, un médicament amaigrissant. Aujourd’hui, une grande partie de l’innovation provient également des entreprises biopharmaceutiques qui utilisent des composants dérivés de substances biologiques, appelés « produits biologiques ». Wannow explique : « Les médicaments obtenus par ces procédés gagnent de plus en plus de parts de marché par rapport aux médicaments produits chimiquement. Toutefois, il est possible de profiter de la tendance à l’innovation dans le secteur de la santé sans investir spécifiquement dans des entreprises pharmaceutiques ou biotechnologiques. Par exemple, si vous souhaitez éviter les risques liés aux essais cliniques, vous pouvez investir dans des actions du secteur des sciences de la vie qui fournissent des composants ou des équipements pour la recherche et l’industrie pharmaceutique. C’est le cas de Thermo Fisher et de Stryker’.

Le poids de la technologie augmente également, dans les soins de santé mais pas seulement. Selon une étude de la Rome Business School, les dépenses liées à l’AgeTech atteindront 2 000 milliards de dollars d’ici 2025. « Nous assistons à un changement de paradigme, de la Silver Economy à la Longevity Economy, qui englobe la santé physique, mentale, sociale et financière d’une société qui se prépare à vivre longtemps », écrivent les chercheurs de l’université. La question du vieillissement est directement liée au problème de la pénurie de main-d’œuvre. L’analyste d’Oddo Bhf Am explique : « Aujourd’hui déjà, il est impossible pour de nombreuses entreprises de pourvoir tous les postes vacants. Une plus grande automatisation (logiciels, robots, etc.) peut potentiellement résoudre ce problème. Par conséquent, nous nous attendons à une augmentation de la demande de solutions informatiques, de logiciels et d’infrastructures en nuage qui aident les entreprises à rendre leurs opérations plus efficaces. Il s’agit notamment des éditeurs de logiciels, des principaux fournisseurs d’informatique en nuage et des fabricants de semi-conducteurs. Les « silver agers » ont également des habitudes de consommation différentes de celles des jeunes : « Les entreprises spécialisées dans la satisfaction de leurs besoins pourraient en bénéficier. Il s’agit, par exemple, des entreprises de luxe qui s’adressent spécifiquement à ce groupe cible, compte tenu du revenu disponible élevé des consommateurs plus âgés et fortunés ».

By Nermond

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