Le système entrepreneurial italien continue de faire preuve de résilience, ainsi que d’un certain dynamisme. Les chiffres du deuxième trimestre 2023 montrent un solde positif entre les ouvertures et les fermetures d’entreprises, avec une augmentation globale de 28 286 nouvelles entreprises au cours de la période avril-juin. Bien que ce résultat soit un signe encourageant, il est l’un des moins brillants de ces dix dernières années. L’un des principaux éléments influençant le tableau démographique des entreprises au deuxième trimestre de l’année est le faible nombre d’immatriculations (79 277), le deuxième plus mauvais résultat de la décennie, dépassé uniquement par le résultat « pandémique » de 2020. Dans le même temps, les cessations d’activité ont frôlé les 51 000 (50 991), un chiffre qui, tout en restant inférieur à la moyenne de la période pré-Covid, représente la troisième augmentation consécutive au cours des trois dernières années. Voici ce qui ressort de l’analyse trimestrielle Movimprese  couvrant la période avril-juin 2023, réalisée par Unioncamere et InfoCamere  sur la base des données du Registre des entreprises des chambres de commerce, disponibles à l’adresse suivante www.infocamere.it/Movimprese . Tandis que le nombre d’entreprises TIC enregistrées est en hausse de 0,12% en glissement annuel pour atteindre un total de 11 253 entreprises. Plus précisément, on dénombre 1 436 PME innovantes en TIC, soit 11,4 % de plus qu’en avril 2022, et 9 817 start-ups en TIC, en baisse de -1,34 % par rapport à avril 2022. Le ralentissement de la croissance des start-ups a été influencé par plusieurs facteurs, notamment l’instabilité géopolitique, la hausse des coûts de l’énergie, des taux d’intérêt et de l’inflation, qui ont découragé l’initiative entrepreneuriale. En outre, la prudence croissante du secteur privé dans l’octroi de crédits, associée à la suspension des enregistrements en ligne, a eu un impact négatif sur le nombre de nouvelles start-ups créées. Les nouveaux enregistrements de start-ups innovantes en 2022 ont diminué de 32 %, passant de 2 321 à 1 537, tandis que les PME innovantes ont diminué de 16,3 %, passant de 258 à 216.

L’accès au crédit devient plus difficile et plus coûteux 

Un deuxième trimestre de l’année avec une dynamique du PIB « très faible, presque à l’arrêt », synthèse du ralentissement de l’industrie et de la construction et d’une croissance modérée des services. Pour le troisième trimestre, les attentes « sont légèrement plus positives ». La croissance de l’économie ralentit, selon la Csc-Centro studi di Confindustria . Les taux élevés sont les freins : l’inflation est en baisse, en juin +6,4% par an, grâce au prix du gaz juste au-dessus des minima (32euro/mwh), les prix alimentaires sont élevés, +10,7, mais ralentissent ; les prix ‘core’ ralentissent, +4,7 de +4,9, un processus qui ne fait que commencer. Dans ce cadre, les BCE souligne le CSC, a décidé d’une nouvelle hausse en juillet, portant le taux à 4,25, jugeant l’inflation toujours élevée et « laissant la porte ouverte à d’autres mesures ». La conséquence est que le crédit est « trop cher et plus rare » : les entreprises subissent une augmentation continue du coût du crédit, +4,81 en mai, ce qui réduit le stock de crédit bancaire (-2,9% par an en mai).  Enquêtes Istat  e Banque d’Italie  indiquent un durcissement des critères d’offre (coûts, montant, échéances, garanties), une demande freinée par des coûts excessifs, une part importante d’entreprises qui n’obtiennent pas de crédit (6,0%), principalement parce qu’elles renoncent en raison de conditions onéreuses (56,3%). Une situation qui pèse sur les investissements : la production de biens d’équipement est en baisse sur les cinq premiers mois de 2023, -2,6%. En outre, les données qualitatives suggèrent qu’au deuxième trimestre, les conditions pour investir se sont détériorées (le solde est à -20,4 contre -18,1), tandis que les anticipations des entreprises sur les dépenses d’investissement des prochains mois, bien qu’améliorées,  » restent faibles  » (20,4 contre 14,9) :  » le crédit plus cher et plus difficile pèse « . Également pour lBureau d’études de la Cgia  – qui a traité les données mises à disposition par le Banque centrale européenne  – Au cours de l’année écoulée (mai 2023 par rapport au même mois en 2022), les prêts bancaires aux entreprises italiennes ont diminué de 5 % (soit -33,3 milliards d’euros) et parmi les 20 pays de la zone euro, seul Chypre a enregistré un résultat plus mauvais que le nôtre. Les experts soulignent qu’en Italie, le secteur manufacturier génère la majeure partie de la demande globale de crédit des entreprises. Le ralentissement de l’économie mondiale et le resserrement brutal du loyer de l’argent imposé par la BCE l’année dernière auraient considérablement affaibli la demande de liquidités. Il convient également de noter que pendant la période de la pandémie, de nombreuses entreprises avaient augmenté leur épargne. Aujourd’hui, alors que la rémunération des dépôts est parmi les plus faibles d’Europe et que les taux de dépôt sont largement supérieurs à 4 %, beaucoup d’entreprises trouvent moins cher de se financer en retirant les ressources allouées à leur compte courant. Ce dernier point est certainement positif et confirmé par les données. En effet, l’année dernière, les dépôts bancaires des entreprises italiennes ont diminué de 4,3 % (soit -21,5 milliards d’euros). Depuis 2011, la tendance des prêts bancaires aux entreprises est en baisse constante ; un léger renversement s’est produit entre les premiers mois de 2020 et septembre 2022, grâce aux mesures de garanties publiques mises en place par les gouvernements Conte 1 et Conte 2, qui ont permis aux entrepreneurs d’accéder plus facilement au crédit. L’année dernière, malheureusement, la tendance a changé de signe. La hausse des taux d’intérêt a contribué de manière décisive à réduire le flux de prêts aux entreprises, et ce sont les petites entreprises qui ont payé le plus lourd tribut. En effet, les entreprises de moins de 20 salariés ont subi une réduction de 7,7 % (- 9,5 milliards d’euros) des prêts en cours ; celles d’au moins 20 salariés, en revanche, ont subi une réduction de moitié : – 3,8 % (- 22,5 milliards d’euros).

Les opportunités des financements subventionnés 

Pourtant, il existe de nombreuses incitations pour les entrepreneurs qui ne sont souvent pas exploitées. Blue Ocean Finance Blue Ocean Finance, société de conseil financier pour les start-ups et les PME à fort potentiel – classée parmi les entreprises à la croissance la plus rapide en Europe par l’Institut de la Recherche Scientifique et Industrielle (IRIS) – a été créée pour répondre aux besoins des entreprises. Financial Times en 2023 – estime que l’accès au crédit et aux financements subventionnés est crucial pour la croissance des entreprises italiennes. Depuis l’année de sa création (2018), elle a obtenu pour les entreprises qu’elle suit plus de 160 millions d’euros de nouveaux financements et l’approbation de plus de 90 % des plus de 200 demandes déposées dans le cadre d’appels d’offres de financement public. Elle est spécialisée dans le soutien aux PME pour qu’elles se développent sur la scène nationale et internationale grâce à des facilités d’internationalisation, de digitalisation et de durabilité. « En tant que société de conseil, explique Stefania Esposito,  fondatrice et associée gérante de Blue Ocean Finance – nous observons beaucoup d’effervescence et d’intérêt de la part des grands acteurs, italiens et étrangers, pour les PME italiennes, en particulier dans le secteur des TIC. Il y a un phénomène d’agrégation des réalités dans ce secteur où des entreprises plus structurées cherchent à acquérir des entreprises plus petites, dans le but d’étendre leur gamme de services et leur base de clients. Si nous examinons le panorama italien des PME dans le secteur des TIC, nous nous rendons compte à quel point le segment est fragmenté : de nombreuses micro et petites entreprises avec de petites équipes (4-5 personnes, y compris l’administrateur), peu managériales – puisque même l’administrateur est généralement un technicien – et avec un chiffre d’affaires ne dépassant pas cinq millions d’euros. Les entreprises de TIC qui se lancent dans des opérations de M&A sont généralement évaluées à environ 4-6 x Ebitda – nous parlons généralement d’évaluations entre un et trois millions d’euros. L’indice Arr (Annual Recurring Revenues) est important pour l’évaluation de ces entreprises, c’est-à-dire la valeur de l’Ebitda. Revenus récurrents annuels. En tant que conseillers, nous reconnaissons que le fait de rejoindre des entreprises plus grandes et plus structurées est un moteur pour la croissance de ces PME – mais aussi pour celles d’autres secteurs – qui, en rejoignant des équipes plus importantes disposant de plus de ressources, peuvent se développer davantage. Une autre tendance importante pour les petites et moyennes entreprises est certainement la transition numérique, qui est très encouragée par le PNR : à l’avenir, nous attendons de plus en plus de solutions facilitées dédiées aux entreprises qui souhaitent placer la numérisation au centre de leurs préoccupations. Des solutions qui alimenteront la croissance des petites et moyennes entreprises TIC et stimuleront l’optimisation des processus des entreprises des secteurs plus traditionnels. Elles stimuleront la croissance de l’ensemble de l’écosystème. Par ailleurs, l’appel Smart&Start d’Invitalia, refinancé cette année à hauteur de 108 millions d’euros, reste valable pour le soutien et la croissance des jeunes entreprises innovantes.

Le ralentissement dans le Sud 

Bien que le Sud enregistre le solde le plus important en termes absolus (9.006 entreprises de plus), c’est précisément le Sud qui subit le recul le plus marqué en termes de taux de croissance, passant de +0,55% il y a 12 mois à +0,44% au cours du trimestre qui vient de s’écouler. Le Nord-Ouest et le Centre sont les deux zones géographiques qui se partagent le record de l’augmentation relative la plus élevée (+0,5%). Dans toutes les régions, cependant, le trimestre s’est achevé sur un signe positif : de la Lombardie (5.663 entreprises en plus) au Molise (+87). Cependant, tous les districts ont enregistré un taux de croissance inférieur à celui mesuré au cours du trimestre correspondant de l’année dernière. À l’exception de l’industrie minière (un secteur limité numériquement à seulement 3 664 entreprises), tous les secteurs ont affiché des soldes positifs au cours du trimestre. Le secteur de la construction, l’un des plus importants en termes de nombre d’entreprises existantes, a fait mieux que les autres en termes absolus, avec 6 025 entreprises de plus. Deux autres secteurs en vue depuis un certain temps, les hôtels et restaurants (+4.436 unités) et les activités professionnelles, scientifiques et techniques (3.753 entreprises de plus qu’à la fin du mois de mars), ont suivi le mouvement. Le commerce (+2.670) et les « services aux entreprises » (tels que les agences de location et de voyage) ont également tiré leur épingle du jeu avec +2.507 unités. En termes relatifs, les meilleures performances proviennent des secteurs liés aux services : +1,5 % pour les activités professionnelles scientifiques et techniques, +1,2 % pour les activités de location, les agences de voyage et les services aux entreprises, et +1 % pour les activités sportives, récréatives et de loisirs. Les start-ups et les PME innovantes dans le domaine des TIC sont principalement concentrées en Lombardie, dans le Latium et en Campanie, où elles représentent ensemble plus de 50 % des entreprises enregistrées. La Lombardie représente 28,7% des PME innovantes en TIC, suivie par le Latium (13,8%) et la Campanie (8,8%). Les start-ups et PME innovantes du secteur des TIC sont principalement des micro-entreprises, dont plus des deux tiers emploient jusqu’à quatre personnes. Environ 80 % de ces entreprises ont des capitaux propres inférieurs à 50 000 euros et un tiers d’entre elles ont une valeur de production inférieure à 100 000 euros. Cela s’explique par le renouvellement constant de la population, les entreprises établies perdant leurs employés. statut des jeunes entreprises innovantes dans le temps. Il est préoccupant de constater que seulement 16 % des start-ups et PME innovantes dans le secteur des TIC sont fondées par des jeunes de moins de 35 ans, tandis que les entreprises dirigées par des femmes ne représentent que 11,9 %. En outre, les entreprises dont les dirigeants étrangers sont propriétaires majoritaires ou exclusifs ne représentent que 3,5 %.